透视比特币狂欢背后的泡沫(下)

发表时间:2019-08-12 12:10
文章附图

(接上文)


上集文章参见《透视比特币狂欢背后的泡沫(上)》


“蒙住他们双眼的并不是这个领域的复杂性,而是那个只能存在于是似而非的幻想中,害怕亲手深挖就不复存在的发财梦而已。”


涨,是所有蒙在鼓里的散户玩家对比特币的唯一需求。”


作者简介:


ISIG核心成员,目前在美国IT硕士在读,4年交易背景,研究区块链比特币5年,从2013年大二开始交易比特币。在经历多次整体亏损,尝试过挖矿,爆过仓,也曾参与ETH NEM等ICO并过早出局后,深刻理解了这个游戏的本貌。今年仅通过市值前5币种的波段实现100倍收益,盈利约3000万。


由于从事交易的特殊性,希望不要被过多打扰因此匿名,如需接触可以通过ISIG。 也欢迎在评论区发表自己的观点或提出问题,小编将尽量邀请作者解答。 以下enjoy:


4.区块链技术的应用和ICO乱象.jpg

展开区块链范式的应用价值来说,很明显是可以设计出许多实用并具有诸多优点的应用,最容易想到的无非就是资产记账区块链化,在这个背景下可以依据资产记账的各类需求对区块链的细节加以设计,使用实用低能耗的证明方式,订制节点匿名模式,尝试增加性能以应对更高负荷的信息交互等等。


这种模式不但可以用于类似股权,债券等发行记账来构造一个透明性合理的具有天然互信的流通平台,也可以用于任何需要互信的信息记载诸如知识产权等,甚至连央行发行货币也可以通过这种模式。但区块链技术的应用拓展,跟这些已经存在的各类币诸如比特币,莱特币等有关吗?一是这些技术本质上只是一种流通方式的优化,对于流通的资产的定价本质还是来源于其背靠的资产。二是不同的资产之间是完全不同的链和实例本身就毫无关联,央行即便就是用区块链发法币,也不会使人民币因此更加值钱,更别谈有增益嫁接到别的链的“币”上了。


现在市场对于这类银行/政府合作和开发自有链的热情,使得每一次这些其实和比特币毫无关系的应用拓展都能刺激拉涨,无非只是利用是似而非的概念混淆所呈现的资金博弈的结果而已,这类应用拓展对于其他链的应用价值的提升可以说是毫无联系的,可能会有着宣传推广而对其他链有着过低估值修复的作用,但目前这个泡沫水平纯粹只是在炒作上锦上添花跟这也毫无关系了。但从交易角度又是另一回事,你需要判断的恰恰是这些信息会不会使其市值拉涨而不是内在价值是否因其提升,这又是另一话题了。



“证券化和电子化流通后的资产,比起单薄的好处而言,更重要的给足了炒作的机会”


就像刚刚所说的,本质上,改良流通方式的资产确实有可能因为其便于流通使其内在价值被挖掘的更为彻底,起到一定的价格增益的效果,但目前这个市场上的荒诞却已经跟这一良性增益毫无关系。

像比特币这样的实例,在既有生态下,由于缺少算力相关角色,已经很难靠着单纯复制类似实例来炒作,这一轮牛市则是打出了概念上更加吸引人的ICO模式,其本质即是利用区块链这一新兴流通记账模式来进行股权募集和流通,本质上并没有什么太大亮点,按理来说这么做只是省去了正常IPO的繁琐程序和优化了流通过程,其重点还是应该放到利用了区块链流通的这些优势本身能否通过项目本身的优质来更快速的成长。


但现实却跟这个恰恰相反,现行的ICO项目几乎都只是利用这一流通模式下薄弱的监管环境来进行疯狂炒作,币圈的人自己心里其实都心知肚明这些项目99%都是彻头彻尾的垃圾,本来只是作为股权流通和募集优化的ICO,你会发现这里面个个项目都会打着跟去中心化和区块链有关的概念,却基本不提到底解决了什么用户痛点或者是为了迎合概念臆造需求,很简单一个道理,区块链优化的只是股权流通,优质项目本来应该是包含各行各业的,为啥这些垃圾项目却80%以上都只与区块链相关概念有关?


不用常识都能意识到这只是混淆概念的借题炒作,币圈又有谁不知道这些手握大量货和那些根本没人关注本质的“技术利好”和“合作利好”然后找人做市拉盘,配合各类平台不断上新炒作割新一轮韭菜。薄弱和迟钝的监管反应,给了这些牛鬼蛇神巨大的舞台和表演时间,构成了如今荒诞的市场景象。

“ETH和它的伙伴们”

除了以上的品种之外,还有一类更为特殊的区块链实例,即是ETH和类ETH。ETH的团队可以说是整个圈子里一股清流,除了当初回滚事件的争议外,其团队技术强劲且德行较高是有目共睹的,甚至多次站出来抨击区块链如今的泡沫和畸形发展,只是同在一个屋檐下没把话说的太明白。


ETH, NEO, EOS这类致力于做好更底层结构来提供一个用户可以在该结构上发行各种自定义的资产,其核心其实就是做一个更为宽泛的生态,来让更多的资产运行在上面,并将其代币的价值嫁接于各类资产流通的手续费上,本质上无非是这个生态越庞大,越多机构依赖其运行自身资产,会推高对于流通的迫切需求,也就愿意支付更高昂的交易手续费,而ETH的市值则是与手续费挂钩,变相的也算是将整个生态的价值有所嫁接。


但保守的预测来看,这个价值嫁接的逻辑和其优势是有所矛盾的,本质上这类底层结构,就是为了提供比起传统的资产流通和摩擦上更高效率的方案才能促使资产转型至区块链或者说该链生态上,如果强行要靠生态的繁荣促使流通手续费的提高来增加代币的价格,一定程度上由于增加了交易摩擦反过来也是在削弱这个生态的竞争力。


同时,由于开源性和生态粘性的矛盾,其实当出现自行开发链会比运行于ETH上更省钱效率更高的方案时,这类结构的开源性使得很容易自行开发新链来跑相关资产,究其原因则是ETH所构想的这样一个生态,现在来讲并没有一个由于生态扩大而对所有用户的使用越有帮助的点来促进用户粘性进而正反馈使得生态越发繁荣。


但ETH的构想和技术,可以算是相当有开创性的,当这样的点如果被找到促使生态繁荣或者一些价值嫁接模式的天才构想出现,可能会有更不一样的局面,当然,这些都是基于内在价值远景的考虑,目前的价位,那全都是泡沫,期待价值投资者并不用再这个价位考虑这些问题。


5.赚钱并不代表正确理解市场.jpg

在这个市场,特别是在牛市期间,许多消息和盘面的关联,盘面自身所表现的特性,都会让许多是似而非的人误以为太阳是公鸡打鸣所叫来的,而这些麻痹神经的错误逻辑,既是成就其牛市中收益的重要原因,也是其熊市中必定因此遭遇重创的必然结果的缘由。

“这是一个高度控盘的市场。”

这一结论涉及很多内幕,只阐述下我的结论,BTC市场如之前所说是个几方高度角力的市场,而其他除了ETH外所有币和token都是高度控盘的市场,ETH目前可能已经不是,但不代表整体的泡沫就小于其他币种。

“牛市中许多规律的大前提是在牛市。”

不提及过多关于交易的理念,币市的众多利好主要来自于几大类。政策上有着各国政府开放,正统渠道相关金融产品的发行;而标的自身上有着各类公司/政府合作,交易所上线,技术更新等。而在牛市中因此的拉涨很容易使人建立“涨”和“这类信息”的关联,并认为这些信息会驱动价格的增长甚至认为这些信息代表着标的切实的内在价值的增加。

这类类似“货船崇拜”的规律总结,正是在牛市中表面上会不断被验证的规律,而大多数人却不知在高度控盘的市场,许多只是配合拉涨的工具,到了牛市结束,像巴甫洛夫的狗一样,养好习惯的散户又会在刻意释放同样的刺激下买入,充当高位接盘的炮灰。正是那些在牛市中给他们带来好处的规律,由于在顶部前只会不断强化并深化信赖,使得在熊市时只会加大押注力量并葬送牛市时所有因为这些规律所带来的收益。


最简单的一条就是,越到顶部散户越会觉得满仓拿住能实现最大收益率,越是极强的信念和过往扛过极强的振幅的人,确实越能在顶部有着巨大浮盈,也正是因为对振幅的不敏感,对真正熊市到来的判断也会只要在跌到彻底希望破灭后才可能醒悟,所谓成也屯币,败也屯币,想靠这些简单的逻辑战胜市场从来都是痴人说梦。

他们明知道这些促进盘面的信息,几乎都只是为了导向各个标的更加易于炒作和推高而不是任何的实际应用拓展,甚至也能隐隐感觉到控盘的痕迹。即便如此的和他们核心信仰的不匹配,却仍在赚钱的狂欢中竭力避免正视这种荒诞,给予自己继续押注的信心。

“顶在哪里?”

顶部加速行情里,相比于顶部的时间区间,预计精准的价格区间是相当难,加速行情中多一浪少一浪在几天时间内就可能创造20-40%的差异,这也是为何猜顶做空是个风险收益比相当中庸的做法,这里不再展开描述。而时间区间可以很清晰的看到,留个比特币甚至是整个市场的时间只有1-2个月了。


而对交易一无所知的信仰者们,无非是靠着“只有还有很多人看空就不是顶。”,这些可以说是主观臆造为主,根本无法量化评估的粗糙信号,更有甚者则是“”。真正的顶部到来的时候,他们绝对是不可能出货的,过程中经历过的震荡越厉害,持有成本越低的人,越只有持有到翻转到毫无希望也就是接近成本时可能才会意识到游戏是真的结束了,也只有那时,他们才可能明白自己的“信仰”在亏损面前的薄弱。

比特币像是一个完美无瑕的信物和受害者。”

在比特币信徒眼里,在泡沫破裂和盘面没有给出他们的净值致命一击之前,比特币的一切利空都是可以理解为利好,一切负面评价都可以用动机加以驳斥。其维护运行的去中心化手段,很自然的由于这种源自密码学的信任模式被冠以对抗对他们来说罪恶且不可信任政府,以其表面上可控且透明的发行和流通模式冠以对抗对他们来说被阴谋笼罩充满剥削的现行货币体制。


在这个假设之下,任何属于这两者的成员都可以作为既得利益角色对比特币施加打压。而不论出于何种理由的打压都是为了维护既得利益者自身利益这一种逻辑下,在几乎任何权威机构和传统金融业都属于这一范畴的情况下,来自他们的负面消息都可以不究其原因,统统以立场的角度解释并驳斥,在狂热的口号和聚众形成的圈子中互相强化相同理念,形成了信息和思维的闭环孤岛,并深以为然。

“蒙住他们双眼的并不是这个领域的复杂性,而是那个只能存在于是似而非的幻想中,害怕亲手深挖就不复存在的发财梦而已。”


涨,是所有蒙在鼓里的散户玩家对比特币的唯一需求。一定程度上,这只是披着更加华丽外衣的一场关乎矿机的传销式销售,并带动了相关其他骗局和一定有益技术诞生的狂欢游戏而已。

怎么玩?


这一切的欺诈和扭曲背后同样是在各个角度巨大的商机,不论是现金入场的交易者,撮合矿场的上游提供商和中介,真正的游戏主人矿机商,开发新币和ICO圈钱做市割韭菜的团队还是真正推广区块链技术为各类有需求公司诸如银行等开发相应实用的资产记账区块链化的团队。


这个游戏的终点一定是一片狼藉的,但不代表在退潮之前不能以某种姿态获利并全身而退,虽然说没有正确的理解有着十足的运气也是可以做到的,但如果具备了正确的理解显然能大大提高赚钱和脱身的成功率。合理的理解区块链技术,比特币以及这整个领域一切相关概念并结合市场玩法,才能真正搞明白这个欺诈游戏本貌并从中找到获利的角度并大大提高退潮后成为赢家的概率。

笔者作为今年依靠市值前五的币种的波段交易获利100倍的玩家,对于怎么玩这点上我也并不愿意透露细节的交易策略,我认为从本文前面到现在对于大格局的描述,结合自身优势和深挖一些方向的细节,是不难找到盈利的方案的。


但我在这里并不鼓励或者说强烈反对任何刚刚接触到这一领域的人以任何角色现在入场,从个人利益角度来讲,其实更应该跟这其中许多人一样揣着明白装糊涂,传播和呐喊着狂热的口号,希望更多人参与泡沫以便获利更多。


但由于这个市场的荒谬所带来的憎恶已经远远大于挣钱所带来的快乐,实在不得不客观的提出我的切实看法一吐为快,虽然我知道在目前的阶段,任何已经陷入其中的人已然不可能脱身,但至少在退潮过后,能冷静下来重新审视所经历的一切,能有所启发。

这一次,如同人类历史上各种资产泡沫一样,结局并不会有不同,顶部所呈现的各种场景也都不意外的相似,用《The Big Short》里的一段喜欢的对话结束我对这场欺诈的狂欢的看法:


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#本文不提供任何投资建议

投资有风险,入市需谨慎#


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